1、最新观点:关注国改,强调定制家具与金属包装的中长期投资机会,轻工板块估值80倍高于创业板的60倍,从转型持续性与业绩表现看均低于创业板水平,行业整体仍需等待维持谨慎推荐评级,但具备强催化剂的主题与景气度较好细行业值得重点关注,主题投资关注通产丽星、珠江钢琴、广州浪奇,家具具备万亿市场空间,定制家具子行业替代空间广阔,企业品牌拉动力强已经历验证,天花板尚远,推荐索菲亚;包装材料行业存量规模超过8000亿元,金属包装景气度高、符合下游品牌商需求特点、成本改进空间较大,有望逐步替代其他包装材料,推荐奥瑞金。
2、标的推荐:继续推荐奥瑞金:(1)拟非公开增发25亿元大股东管理层拟揽40%,定增价23元等于当前股价,彰显管理层与大股东信心;(2)加速转型综合大包装服务商,公司二维码项目快速落地,参股永新股份,横扩异型罐,开拓灌装服务,综合性大包装服务平台模型初现;(3)公司大客户红牛稳健增长,预计2015年净利润10亿元,2016年增长率有望继续维持在20%以上;(4)与平安证券合作成立5亿元规模体育文化产业基金,与动吧体育合作进军体育;继续推荐索菲亚:(1)大股东分别以28.6与29.6元转让股份给内部员工与经销商绑定利益,预计统一内部利益后公司将围绕品类与前端大量布局,平台运营模式;(2)终端反馈年初799/899促销活动放量显著,产能利用率维持高位后续产能逐步落地,司米橱柜打开客单价上行通道,预计2015年净利润4.5亿元,2016年增长率有望维持30%+;继续推荐青岛金王:(1)撤回筹备1年定增加速前期布局,化妆品生态圈布局初现雏形,(2)公司拟实行实质1:9高杠杆员工持股计划,彰显大股东对公司未来信心,(3)化妆品市场规模5000亿两位数增速,公司化妆品生态圈资源稀缺,管理改善修补预期差;东港股份:(1)智能卡毛利率提升,向智能卡服务商转变提速,(2)2015.7.16公告权益变动报告书,二股东中嘉华大规模增持公司占总股本近5%,看好公司发展前景;(3)升级版电子试运行相关通知助行业超预期发展,东港股份龙头地位显著有望受益。继续推荐晨鸣纸业。
3、公司重要公告及行业动态:(1)包装印刷造纸:太阳纸业:公布本次性股票激励计划;中顺洁柔:公司董事兼副总经理岳勇辞去董事、副总经理及董事会下设各委员会相关职务;石岘纸业:拟向控股股东金诚实业出售双鹿实业100%股权。拟向钟化、刘健君购买博立信合计70%的股权;齐峰新材:李安乐辞去财务总监职务;石岘纸业:公司二股东肖洲斌将其持有的长沙讯鼎的80%的股权转让给王凤琦;劲嘉股份:公司现拟终止公开发行可转换债券,调整为通过发行股份购买资产并募集配套资金;山鹰纸业:、太阳纸业、上海新绿:公司高管增持。(2)家具与其他家用轻工:丰林集团:公司董事、实际控制人刘一川通过证券交易所交易系统增持了公司股份113,100股,占公司总股本的0.0241%。德尔家居:实际控制人汝继勇14日增持公司股份100,100股,增持均价为12.49元/股,占公司总股本的0.0154%。丰林集团:公布员工持股计划参与对象等情况。(3)珠宝首饰文娱类:无重要公告。行业动态: 欧洲零售食品包装市场呈井喷发展态势、俄罗斯临时出口废纸、工信部:产能严重过剩行业状况未根本改变、浙江2219家、1200家、上海347家…“关停潮”真的来了!4、行业及上游重要原料数据:维持整体行业的谨慎推荐。(1)造纸业:纸张及纸浆价格保持稳定,国内纸浆价格阶段性下降;(2)BRENT 原油价格下跌,WTI原油价格上涨,PVC 价格小幅下跌;(3)马口铁:马口铁价格保持稳定;(4)黄金价格小幅上涨,白银价格保持稳定;(5)制鞋业:牛皮价格小幅下跌。
5、下周提醒: 股东大会召开:珠江钢琴、海伦钢琴;解禁提醒:太阳纸业、奥瑞金。
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